IPO de Zhipu AI : Un signal fort dans la course à l'IA entre la Chine et les Etats-Unis
Le 8 janvier 2026, Zhipu AI faisait son entrée en bourse à Hong Kong, levant 43 milliards de dollars et atteignant une valorisation de 528 milliards de dollars HK. Bien plus qu'une simple introduction en bourse, cet événement marque un tournant dans la compétition mondiale de l'IA.
Mon regard sur cette IPO ? Une déclaration stratégique de la Chine dans sa course technologique avec les États-Unis.
Zhipu AI : le champion de l'IA open source à la chinoise
Fondée en 2019 par des chercheurs de l'Université Tsinghua, Zhipu AI s'est rapidement imposée comme un acteur majeur de l'IA en Chine. La société est connue pour sa série de modèles GLM (General Language Model) et son assistant conversationnel "Qingyan". Ce qui distingue Zhipu AI, c'est son approche hybride : des modèles open source performants (téléchargés plus de 30 millions de fois) associés à des services commerciaux lucratifs. Cette stratégie a permis à l'entreprise de séduire à la fois la communauté des développeurs et les investisseurs traditionnels.
Une introduction en bourse soigneusement orchestrée
L'IPO de Zhipu AI n'a rien laissé au hasard. Avec une surcription record de 1159 fois, l'entreprise a démontré l'appétit des investisseurs pour les technologies d'IA. Les fonds levés seront principalement alloués à la recherche et développement (environ 70% du montant), ce qui témoigne de l'ambition de l'entreprise de rester à la pointe de l'innovation. Cette introduction en bourse intervient dans un contexte de tension technologique croissante entre Pékin et Washington, où l'IA est devenue un véritable champ de bataille géopolitique.
Le modèle économique paradoxal : open source mais rentable
Ce qui fascine dans le modèle de Zhipu AI, c'est sa capacité à monétiser des technologies open source. L'entreprise génère des revenus principalement grâce à :
- Des services MaaS (Model as a Service) via sa plateforme bigmodel.cn
- Le déploiement local pour entreprises (84,8% des revenus au premier semestre 2025)
- Des abonnements spécialisés comme le GLM Coding Plan
Cette approche permet à Zhipu AI de concilier les principes de l'open source avec les exigences de rentabilité des marchés financiers. Un équilibre subtil que peu d'entreprises technologiques réussissent à maîtriser.
Une déclaration d'indépendance technologique
L'IPO de Zhipu AI intervient à un moment où les États-Unis renforcent leurs restrictions sur les exportations de technologies de pointe vers la Chine. Le PDG de l'entreprise, Zhang Peng, a d'ailleurs affirmé que Zhipu AI dispose d'une "indépendance de la pile complète" et que les contrôles à l'exportation américains n'affecteraient pas significativement ses activités. Cette déclaration prend tout son sens lorsque l'on sait que l'entreprise a développé ses modèles pour être compatibles avec une large gamme de puces GPU chinoises, réduisant ainsi sa dépendance vis-à-vis des technologies américaines.
La course à l'AGI : nouvel enjeu géopolitique
Au-delà des aspects commerciaux, cette IPO symbolise la détermination de la Chine à rivaliser avec les États-Unis dans la course à l'AGI (Intelligence Artificielle Générale). Alors qu'OpenAI domine actuellement le marché mondial avec ses modèles GPT, Zhipu AI positionne sa série GLM comme une alternative crédible, particulièrement adaptée aux marchés asiatiques. Cette compétition dépasse le cadre commercial pour devenir un enjeu de souveraineté technologique, chaque camp cherchant à établir ses standards comme références mondiales.
Quelles leçons pour l'Europe ?
Face à cette bipolarisation sino-américaine de l'IA, l'Europe semble quelque peu en retrait. Des acteurs comme Mistral AI en France ou Aleph Alpha en Allemagne font valoir leurs atouts, mais peinent à rivaliser avec les investissements massifs des géants américains et chinois. L'IPO de Zhipu AI devrait servir d'électrochoc pour les décideurs européens : sans une stratégie ambitieuse et des investissements conséquents, l'Europe risque de devenir un simple consommateur de technologies d'IA conçues et contrôlées par d'autres.
Perspectives d'avenir
Avec les fonds levés lors de son IPO, Zhipu AI devrait accélérer le développement de sa prochaine génération de modèles, GLM-5. L'entreprise a également annoncé la création d'un département X-Lab dédié à la recherche fondamentale et aux innovations. Dans un contexte où l'IA devient progressivement une commodité, la capacité à innover rapidement et à se différencier sera cruciale. La bataille de l'IA ne fait que commencer, et Zhipu AI vient de montrer qu'elle a les moyens de jouer un rôle majeur dans les années à venir.
Sources
- Zhipu AI港交所敲钟!开盘市值528亿港元，拿下"全球大模型第一股" - Sohu : Informations sur l'introduction en bourse de Zhipu AI et sa valorisation
- "全球大模型第一股"智谱AI上市港交所，唐杰官宣GLM-5即将问世 - Technode : Détails sur l'IPO et les perspectives futures avec GLM-5
- Zhipu AI正式启动IPO,致力于与OpenAI竞争 - Sohu : Analyse du positionnement de Zhipu AI face à la concurrence américaine
- 智谱港股上市:市值超500亿港元，北京跑出全球大模型第一股 - 36kr : Informations sur le modèle économique et la stratégie de l'entreprise
Qu'est-ce que Zhipu AI et pourquoi son IPO est-elle importante ?
Zhipu AI est une entreprise chinoise d'intelligence artificielle fondée en 2019, connue pour ses modèles GLM open source. Son introduction en bourse à Hong Kong en janvier 2026 est importante car elle représente la première IPO mondiale d'une entreprise spécialisée dans les grands modèles de langage, et symbolise les ambitions de la Chine dans la course à l'IA avec les États-Unis.
Comment Zhipu AI gagne-t-elle de l'argent avec des modèles open source ?
Zhipu AI utilise un modèle économique hybride : elle propose des modèles open source pour construire une communauté et prouver sa technologie, puis monétise via des services payants comme son API bigmodel.cn, des déploiements sur site pour entreprises (qui représentent 84,8% de ses revenus), et des abonnements spécialisés comme le GLM Coding Plan.
Quelle est la signification géopolitique de l'IPO de Zhipu AI ?
L'IPO de Zhipu AI intervient dans un contexte de tensions technologiques entre la Chine et les États-Unis. Elle représente une déclaration d'indépendance technologique de la Pékin, qui cherche à réduire sa dépendance vis-à-vis des technologies américaines. Cette IPO symbolise également la détermination de la Chine à rivaliser avec les États-Unis dans la course à l'AGI (Intelligence Artificielle Générale).
Quelles sont les prochaines étapes pour Zhipu AI après son IPO ?
Avec les fonds levés lors de son IPO, Zhipu AI prévoit d'accélérer le développement de sa prochaine génération de modèles, le GLM-5. L'entreprise a également annoncé la création d'un département X-Lab dédié à la recherche fondamentale et aux innovations de rupture. Ces développements devraient renforcer sa position concurrentielle face à des géants comme OpenAI.
